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政策举措加快落地 更多“长钱”入市可期

  市场人士认为,新"国九条"的出台有利于打破束缚长期资金入市的体制机制障碍,为资本市场平稳健康发展打好资金面基础。大力发展权益类公募基金,支持私募证券投资基金和私募资管业务稳健发展,优化险资权益投资环境等更多便利"长钱"入市的举措有望加快推出。

  大力发展权益类公募基金

  新"国九条"提出,大力发展权益类公募基金,大幅提升权益类基金占比。

  "大力发展权益类公募基金、大幅提升权益类基金占比,是中国资本市场深化改革、促进长期稳定发展的重要举措。这对于资本市场、投资者以及整个经济体系都具有深远影响和积极意义。"中欧基金表示。

  同时,要全面加强基金公司投研能力建设,丰富公募基金可投资产类别和投资组合,从规模导向向投资者回报导向转变。

  汇添富基金表示,将强化投研组织建设,打造多策略、多元化、一体化投研团队,完善科学的投资管理流程,不断提升专业投研能力,强调投资风格清晰稳定,积极发挥专业投资机构的价值发现、资源配置和风险管理作用,促进资本市场高质量发展。从客户的投资理财需求出发,积极打造多资产、多策略、跨区域的产品与解决方案体系,为客户提供更加丰富多样的可投资产类别与投资组合选择。

  对于新"国九条"提出的"要建立交易型开放式指数基金(ETF)快速审批通道,推动指数化投资发展",黑崎资本首席投资执行官陈兴文认为,ETF快速审批通道的意义在于,通过一篮子指数的投资方式,有效降低因个股震荡产生的波动,提升整体市场平稳度。

  在嘉实基金总经理经雷看来,为进一步做好"长钱长投",还应建立更适应不同类型长期资金特征的长周期绩效评价体系,鼓励长期稳健投资,减少短期业绩压力,确保投资决策与投资者的长期利益一致。

  提升私募投资稳定性

  私募基金是资本市场的重要力量。对于私募基金,新"国九条"既提出支持私募证券投资基金和私募资管业务稳健发展,也指出集中整治私募基金领域突出风险隐患。

  重阳投资董事长王庆认为,新"国九条"对私募证券投资基金行业"既是鼓励,也是鞭策"。私募基金管理人不仅应该坚守合法合规经营的基本底线,更要牢固树立金融为民的理念。

  在提升私募基金投资稳定性方面,畅力资产董事长宝晓辉建议,私募管理人从三方面入手,包括提升投研团队的专业水平和市场分析能力,为投资人提供表现稳健的产品;通过开展投资者教育活动,提高投资者对长期投资和价值投资理念的认识;在产品设计方面不断创新,设置合理的中长锁定期,优化收费方式,引导投资者长期投资。

  明泽投资董事总经理马科伟认为,在当前市场环境下,由于市场体系尚未完全成熟,量化交易可能未能充分发挥其在资产定价和长期价值投资方面的作用,仍有可能引起市场过度波动和系统性风险。在市场制度改革和长期价值投资体系建立之前,对量化交易和量化私募行业适度限制有其必要性。

  优化险资权益投资政策环境

  构建支持"长钱长投"政策体系,引导险资入市的相关举措将再加码。新"国九条"提出,优化保险资金权益投资政策环境,落实并完善国有保险公司绩效评价办法,更好鼓励开展长期权益投资等具体举措。

  中国社科院保险与经济发展研究中心副主任王向楠认为,在优化保险资金权益投资政策环境上,可以进一步降低保险公司投资权益类资产的门槛,放宽投资权益类资产的比例限制,适度降低投资权益类资产的市场风险资本要求。进一步对权益类资产标的进行细分,对主业为科技创新、节能环保、健康养老等行业的主体给予更大支持。

  新"国九条"也为优化社保基金、养老金、企业年金等中长期资金投资指明方向,具体举措包括完善全国社会保障基金、基本养老保险基金投资政策;提升企业年金、个人养老金投资灵活度等。此外,鼓励银行理财和信托资金积极参与资本市场,提升权益投资规模。

  上海金融与发展实验室主任曾刚表示,在"长钱长投"政策支持下,银行理财销售渠道有望进一步拓宽,销售端的拓展将有利于提升投资端的权益投资水平。



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